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cfa马赛克理论

作者:admin 来源:未知 2021-09-14 20:37 标签:
 
 
cfa马赛克理论
(CFA马赛克理论,是指综合利用公开信息和非实质性的/对股价没有实质影响的非公开信息进行投资的行为,不违反Ⅱ(A)Material Nonpublic Information)
 
通过前面的分析,我们知道material nonpublic information我们是不可以使用的,那我们在投资分析的时候可以使用什么样的信息呢?
 
首先,对于material的信息一定是要public的时候才可以使用;
 
对于nonpublic的信息,nonmaterial的可以使用;
 
同时也可以使用nonmaterial public的信息,也就是说信息只要是public的都可以使用。
 
当我们利用material public information和nonmaterial nonpublic information进行分析去写研报或者投资的话,我们就不属于违反,这个就是马赛克理论。
 
总结
 
Material Nonpublic Information这条准则的基本原则是:内幕信息自己不能用也不能给别人用,同时要积极组织内幕信息的泄露。
 
当我们拿到一条信息后,首先要判断下这条信息的来源是否可靠,然后再判断下这条信息是否是重要信息,如果是来源可靠的重要信息的话最后要再看一下是否public了,那如果最终得到这条信息是material nonpublic information的话,我们就不可以使用。
 
根据马赛克原理,我们可以使用的是material public的信息和nonmaterial nonpublic的信息。
 
分析师报告对于市场的影响很大,尽管使用马赛克理论写出的报告,依然属于重大非公开,那么如果被小范围泄露,属于违规,如果没有阻止泄露,也属于违规。
 

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