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cfa考试科目都有哪些(cfa考试科目难度和内容介绍)

作者:admin 来源:未知 2021-08-21 11:31 标签:
 
cfa考试科目都有哪些

从学习的角度来讲,CFA考试主要是为未来希望从事股票分析师,基金工作者们定制的。如果大家想大体学习了解目前市场上的金融工具与金融市场,CFA考试也推荐。CFA考试涉及的广度很宽,固定收益,衍生品,股票分析研究,投资组合等等。
 
一、CFA考试课程框架,10门课程可以分成3个框架:
 
1、基础框架:比如像道德,数量,以及经济学。
 
2、财务主导的框架:财务报表分析,公司理财,权益。
 
3、金融工具框架:固定收益,衍生品,其他类投资,以及投资组合管理。
 
二、CFA金融分析师一级考试科目
 
职业伦理道德、定量分析、经济学、财务报表分析、公司理财、权益投资、固定权益投资、衍生品、其他投资、投资组合管理。
 
1.、CFA Level I教材
 
01.CFA Level I教材名称:
 
Volume 1:Ethical and professional Standards,Quantitative Methods
 
Volume 2:Economics
 
Volume 3:Financial Statement
 
Volume 4:Corporate Finance and Portfolio Management
 
Volume 5:Equity and Fixed Income
 
Volume 6:Derivatives and Alternative Investment
 
02、CFA一级教材名称译:
 
第1卷:道德和专业标准,定量分析方法
 
第2卷:经济学
 
第3卷:财务报表
 
第4卷:公司财务和投资组合管理
 
第5卷:股票和固定收益
 
第6卷:衍生工具和另类投资
 
三、CFA金融分析师一级科目备考顺序与搭配方法
 
据之前对通过CFA考试的考生(无金融基础)进行统计,大概每个级别需要350个小时。(一般而言,听网课效率更高,每个级别应该能至少节省50个小时以上;有金融基础的也可以自行对CFA一级砍掉至少一半的复习时间)
 
对于刚刚入门的CFA考生,整个备考流程是这样的:
 
第1,先学习金融英语词汇。CFA是全英文考试,有四六级基础的话,可以帮助阅读,但毕竟是偏金融的考试,除了金融专业的学生等,无论英语基础好不好,都要重新学金融词汇,可以看英语前导课;
 
第2,学习数学前导课+计算器使用。CFA对数学的要求是数三,先巩固基础知识,和学会了计算器使用,才进入CFA一级数量的学习;
 
小泽建议:一级巩固好金融词汇至关重要,在学习最初阶段先过语言关,侧重于词汇的记忆、英语理解能力,于是,在后面相对较难的课程中,语言方面的障碍得到了很大的缓解。
 
首先学习的,应该是数量和经济学,这两门课是整个CFA的基础,可以搭配学习,其中涵盖的知识点有:货币的时间价值,收益率的计算,正态分布,微观经济学,宏观经济学等,难度不大,容易上手;
 
接下来,可以看财务报表分析,公司金融,权益投资,这三门学科是CFA一级考试的重中之重,同时,它们之间也有很强的联系,放在一起学比较合适;
 
然后,依次学习另类投资,衍生品,投资组合,这几门课,虽然学习的时候觉得有点晦涩,但考起来非常简单,一定要抓分;
 
之后是固定收益,这门课是公认的难度比较大的一门课,而且,不只是在一级里难度大,在二级三级同样有一定难度,所以同学们在一级要好好打好基础;
 
最后就是道德,这门课建议看道德手册,或购买听讲课程,然后开始做题。
 
2021年CFA一级考试各科目比重如下↓
 
四、CFA二级考试科目
 
1、职业伦理道德、定量分析、经济学、财务报表分析、公司理财、权益投资、固定权益投资、衍生品、其他投资、投资组合管理。
 
2、CFA Level II教材
 
01.CFA Level II教材名称:
 
Volume 1:Ethical and professional Standards,Quantitative Methods,and Economics
 
Volume 2:Financial Statement Analysis
 
Volume 3:Corporate Finance
 
Volume 4:Asset Valuation and Equity
 
Volume 5:Fixed lncome
 
Volume 6:Derivatives and portfolio Management
 
3、CFA二级教材名称译:
 
第1卷:道德和专业标准,定量方法和经济学
 
第2卷:财务报表分析
 
第3卷:企业融资
 
第4卷:资产评估和股权
 
第5卷:固定lncome
 
第6卷:衍生工具和投资组合管理
 
如果说一级的课程中有一些是大学的通识课程,换句话说,大家都有一点老底子可以啃啃,差异无非是有些同学经济学比较好,有些同学是数量比较好。二级学习的内容,已超出了通识的范围,前导班的作用就是让你对二级每门课的难度和深度有一个粗略的认识,这也是后续复习顺序的一个有力参考。
 
与一级不同的是,CFA二级的十门课,除道德是在一级中学过的之外,其他九门课的难度都比一级上了至少上了一个台阶。
 
4、CFA二级考试科目难度:
 
相对容易的科目:公司理财
 
备考难,考试简单的科目:数量、经济学、衍生品、另类
 
备考简单,考试较难的科目:权益
 
备考较难,考试较难的科目:财务报表、投资组合管理、固定收益
 
重要科目:道德
 
5、CFA二级考试科目备考顺序:
 
1)先学习道德:二级的道德和一级的道德差别不大,就是多了一个ROS。这一块和前面的独立客观性很像,所以难度不高,看泽稷课程即可,其中有一级道德的回顾课程,用于巩固,因为到三级道德也是重点。
 
2)数量:二级数量的重难点依旧在多元回归分析和时间序列模型上。对于没有基础的同学,建议把经理更多地花在模型假设,和模型可能出现的几个问题,以及模型的检验上,这样整个思路会清晰一些。
 
3)经济学:经济学的内容较一级少了很多,但是理解会深很多。三角套汇,几个平价公式,关于经济增长的理论和不同经济体的趋同,要理解深入才行。
 
二级也依旧建议数量+经济学搭配学习,CFA二级考试中的数量是典型的一门难学好考的科目,看似知识点很复杂,实际上特别的固定,只要了解出题的几个方向,这门课是非常容易拿到A的。
 
二级的经济学主要考察一些三角套汇,和各种评价公式。还有柯布道格拉斯方程,以及一些学派对于经济增长的理解,其中包含短期与长期,资本可以自由流动与不可自由流动。这类知识比较系统,可以用一个绳子把整个珍珠项链全部串联起来。也是典型的一门难学好考的科目,每年考点十分固定。
 
4)财务报表:是二级的大头。财务大致可以分为4块,股权投资、养老金、海外子公司报表折算、财报质量。重点是在第一部分,但是这部分的考题会比较固定,所以特点是学起来很难,实际考起来都是泽稷老师讲过的重点,考题还是比较固定的。
 
5)公司理财:知识点牵涉到的计算量相对较大,公式相对较多,最重要的知识点在于内外部决策:资本预算、资本结构、如何分配资金以及兼并收购。
 
6)权益:二级里面的重难点,重点是资产估值模型的运用,考生在备考中要注意关键知识点的变化。因此不能死记硬背,而应注重对阅读资料的理解,在理解的基础上进行记忆。
 
7)固收:二级真正的难点,考察形式主要以定性结论为主,定量计算方面考点固定,从复习角度来看,学习固定收益的首要任务就是理解,争取听1-2遍泽稷视频后就能对关键知识点有一定的掌握,结合原版书的课后题加以巩固知识点即可。
 
8)衍生品:二级衍生整体比较难,因为衍生品本身就不太好理解,加上计算量大,如果不多加练习和理解,考试时很可能时间不够用,一定要自己动手多算,多理解。
 
9)另类投资:这部分相对杂一点,由于没有找到清晰的逻辑,每一个投资品单拿出来的话内容也并不少,不仅仅包含基础的概念理解,还要求掌握常用的估值方法,每种产品之间的知识关联度也不是很强。
 
10)最后学习投资组合管理:第二章多因素模型的应用和区别、第三章风险价值模型以及该模型的优缺点与扩展应用、第五章积极组合管理的分析是学习的重点以及考试的难点。因为在之后的三级中组合管理是重中之重。
 
2021年CFA二级考试各科目比重如下↓
五、CFA三级考试科目
 
1、CFA三级考试科目包括:职业道德,经济学,投资工具(总计),权益类投资分析,固定收益,衍生品,其他类投资,资产评估,投资组合。共9门课程。
 
2、CFA各级别教材科目与章节详解
 
对于每一个CFA考生来说,在备考CFA前需要了解自身学习背景与CFA课程相关内容权重,这是一个良好的学习规划必不可少的一部分,以下是CFA协会教材curriculum各级别书名列出,以便考生备考使用。
 
01.CFA Level III教材名称:
 
Volume 1:Ethical and professional Standards
 
Volume 2:Behavioral Finance,individual investors,and institutional investors
 
Volume 3:Capital Market expectations,market valuation,and asset allocation
 
Volume 4:Fixed income and equity portfolio management
 
Volume 5:Alternative investments,risk management,and the application of derivatives
 
Volume 6:Portfolio:Execution,evaluation and attribultion,and global investment performance standards
 
02.CFA三级教材名称译:
 
第1卷:道德和专业标准
 
第2卷:行为金融,个人投资者和机构投资者
 
第3卷:资本市场的预期,市场估值和资产配置
 
第4卷:固定收益和股票投资组合管理
 
第5卷:另类投资,风险管理,衍生品的应用
 
第6卷:组合:执行,评估和attribultion,以及全球投资表现标准
 
六、三级考试科目备考方法
 
资料上不建议看notes,三级的notes写的不好,覆盖度不够(一级二级的时候都明显感觉notes写的比书明白,但是三级反过来了,notes很多地方含糊不清,非常不利于理解概念,反而成了死记硬背的考点罗列。)建议以原版教材或者课程视频为主。
 
1、如果说一级由于题型都是单选,主要在考察“知识”和“选择/排除技巧”;二级是案例分析,相对于一级来说加入了“阅读”和“分析”;三级在上午的考试里是要写Essay的,包括IPS,计算,简答等需要“表述”的问题,而这一点,恰恰是大部分中国考生的要害,据小泽的观察,大部分考生不能通过考试大抵都是因为上午的Essay部分完成的不好。
 
2、三级考试最难考的第一点,在于你的英语写作水平和习惯是不是能适应CFA考试的需要。
 
“表述”的不到位会引起两个最可怕的后果:其一,答非所问,捕捉不到得分点;其二,胡诌了一堆没有用的东西导致浪费了后面做题的时间,甚至是扰乱自己的考试节奏。这样基本上上午的考试就报废了~
 
3、三级考试最难考的第二点,在于其知识体系的庞杂。
 
三级考试在知识的广度和生僻程度上较一级和二级上升较多,其所涉及的诸如行为金融,个人和机构投资者,估值,衍生品,业绩评估,GIPS等的专业性都较强。
 
而且大部分知识点仅停留在“理解”层面是绝对不够的,更多的是要求考生如何去运用来解决实际问题。加之所有内容所涉及的知识点很碎,涉及的一些金融产品又较为复杂,相应的公式亦相对繁琐。这就要求不仅要去背诵大量的知识点,也要去花时间梳理它们。
 
4、CFA三级考试课程着重于投资组合管理,包括应用因素和工具的战略,以及个人或机构管理股票证券、固定收益证券、衍生工具和另类投资的资产评估模式。
 
第三阶段(Level Ⅲ)的考试形势是50%的论文写作及50%的应用题(其中主要是案例分析)。
 
5、三级的建议学习时间为400-500小时。
 
如果有较为丰富的工作经验的话,这个时间可以打折扣。就这些年一二三级的考试来看,考试的深度在降低,广度在提高, 因此指导思想是好好看原版教材,别过于纠结于难题怪题偏题。
 
最后的最后,小泽预祝大家可以顺利的备考!!!
 
七、常见问题答疑:
 
1、在职备考CFA考试时间不够怎么办?
 
01、找准重点,“对症下药”
 
CFA考试共有三个等级,每个等级考察的能力都有所不同,因此各位小伙伴在备考CFA考试的时候,一定要“对症下药”,才能事半功倍。
 
CFA一级考试侧重投资工具、财务报表分析和投资分析管理基础的,要求各位小伙伴了解和掌握金融投资分析的基本知识,属于CFA的入门级考试,相对来说是比较简单的;
 
CFA二级侧重资产评估分析、股票估值、固定收益、衍生品投资,以及如何有效定价产品的案例研究和投资组合分析,在备考的时候多注意一些细节的理解和记忆,尤其公式和计算方法;
 
CFA三级侧重投资组合管理、投资绩效分析和财务管理,要求各位小伙伴熟悉资产定价和投资绩效分析,能够独立撰写投资报告,因此需要各位小伙伴全面性理解,其难点在Essay上。
 
02、合理安排学习时间,重在坚持
 
时间对于备考CFA考试来说尤为重要,因此各位在职备考的小伙伴需要测算一下自己每天有多少时间可以用来学习,比如以“朝九晚六”的9小时工作时间、来回3小时通勤时间、每天睡眠7小时、吃饭休息时间3小时为例,在工作日的时候,每天能安排出2个小时的时间来学习CFA,如果是双休日翻倍的话,就是4小时/天,也就是说一周会有18小时用来进行学习CFA。
 
每个小伙伴的情况都有所不同,一定要根据自己的实际情况来进行调整。
 
03、找出薄弱点,重点突破
 
CFA考试科目较多,想要做到每一科目均衡发展对于繁忙的上班族来说是比较困难的。因此上班族备考CFA考试一定要发现自己的薄弱科目,然后在进行逐一突破。
 
04、模拟练习,考场不慌
 
做模拟题不仅仅是一个熟悉题型的过程,更重要的是它能给各位小伙伴一种临场的感觉。因此,各位小伙伴一定要抽出时间,按照考试要求进行练习,提前适应考试氛围。
 
在职备考CFA考试一定要规划好自己每日的学习时间,并结合一定的方法坚持到底,这样才能最大概率的通关考试,成为CFA持证人!
 
2、CFA考试的参考书有哪些?
 
CFA一级教材不能忽略的来源就是官方了。为了帮助考生入门,协会提供很多教材。小泽整理说明协会出品的有关CFA的资料介绍:
 
1)、CFA Institute curriculum
 
CFA Institute curriculum是CFA协会官方教材。每级都有6本而且相当有分量。内容发散。新手入门一级的话建议可不看教材,内容会较繁琐
 
2)、课后题目/答案
 
Reading中间或最后会穿插一些题目在蓝色文本框中(bluebox),紧跟题目就有答案,这些题目的形式即是考试题目的形式,特别提醒,原版书课后题是非常好的资料。
 
3)、Glossary and Index
 
Curriculum中出现黑体字的词为重要概念,并在最后面的词汇表中都有解释,并按照字母顺序排列。在CFA Institute?网页上还有Los的索引。
 
4)、Study sessions-combined
 
CFA的课程涵盖了所有金融学必修科目,其中,基础知识部分包括:经济学、数量分析、财务分析。上升到投资学应用层次,科目根据金融产品分类:权益投资、固定收益投资、衍生品投资、另类投资。在掌握基础知识和具体金融产品知识的基础上,还要学习综合科目:投资组合管理。另外,职业道德也单列科目,这属于CFA协会特有。考生还要粗略地学习美国证券市场的一些适用法规。
 
5)、CFA Standards of Practice Handbook
 
CFA考试道德部分很重要,考试只看study notes内的道德是不足的,一定还要看道德手册(道德手册的内容与官方教材第一本书的道德部分内容是相同的)。
 
6)、CFA MOCK EXAM
 
mock试题是尽可能在模拟CFA考试当天的内容,mock考试的时间和结构与实际考试水平的题目权重和难度大致相同。
 
小泽提醒:CFA mock供所有考试候选人(Candidates)练手备考之用。由于其考试形式、题目设置都与当期考试极为接近,尤其是考题内容有很高的覆盖率与重合率,甚至有许多模拟题中的题目在真实考试中会反复出现,因此很多考生都将这次模拟考试机会作为最好的冲刺、提升机会。考生在考前做除了当年的mock exam外,还可以做之前3到5年的CFA考试mock。
 
小泽认为,除非你时间无比充裕且热爱阅读英文原版书,否则备考的时候还是别把它作为主要复习资料。

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