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CFA二级考试科目《财务报表分析》复习攻略

作者:泽稷编辑 来源:未知 2020-04-24 17:46 标签:
 
  自协会公布6月CFA®考试延考的消息以来,已经过去了3周时间,不知道延期之后你有学习吗?泽稷教育CFA®小编给大家带来CFA二级学科复习攻略:财务报表分析
 
  财务在CFA®一级中占比和道德并列,各占15%。在CFA®二级中的占比依然“耀眼”,基本上会考3个case,和往年比起来减少了一个case,权重从20%降到了15%,所以可以看得出协会在平衡各个学科之间的权重,让大家不要再偏科。

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  财务的全称是财务报告与分析(Financial reporting and analysis),顾名思义,我们站的角度是分析师,而不是会计师。
 
  会计师的职责是根据会计准则,利用借贷记账法,编制出财务报表。而分析师则是对已经编制出来的财务报表进行分析、预测。
 
  经常看到这样的逻辑:路人评价某演员演技太差,然后被这位演员的粉丝怼“你行你上啊?”这逻辑放这里感觉好像哪里不太对,但对于分析师来说,还真的算对。
 
  虽然分析师不需要自己亲自去编制财务报表,但起码得知道编制的逻辑和原理是什么。不然的话,迟早要被坑。说得再好听一点,分析师需要了解会计准则,但又要高于会计准则。因为会计准则的出发点是防止有人弄虚作假,“可靠性”是第一位的,有时并不能完全反映该项业务的经济实质。所以分析师需要站在经济实质的角度上,调整一些财务数据。这是CFA®协会最爱的考点之一。
 
  另外,世界上没有绝对的好与坏,只有相对好的和相对坏的。投资也是一样,没有绝对好的股票,也没有绝对差的股票;只有相对好的股票和相对差的股票。分析师的职责就是选出相对好的那一个(也有可能是相对差的那一个),这就需要比较两者的财务数据。
 
  假如我们需要比较两个公司的净利润,是不是只用看哪个大哪个小呢?当然不是。如果一家公司是采用美国准则,另一家公司是采用国际准则,在不同准则下得到的数据完全没有可比性。此时需要分析师将它们的财务数据调整到“同一维度”上,这样才有可比性。
 
  因此,对于财务这门课,考生需要掌握某项经济业务的发生对财务数据所造成的影响有哪些,并在此基础上,站在分析师的角度将单纯的财务数据调整成可以反应经济实质的指标。
 
  知识框架
 
  相比CFA®一级琐碎的知识点来说,CFA®二级的框架结构明显清晰一些,它分为两大部分。
 
  第一部分
 
  第一部分是我们学习的主体,分别对三种复杂业务的会计处理方法进行了介绍:
 
  第一章:公司间投资,即一个公司买了另一个公司的股票或者债券,这一章以股票为主。比如,公司A买入公司B 5%的股票应该如何进行会计处理?如果买入40%的股票,应该如何处理?如果买入90%的股票呢?
 
  第二章:养老金。我们知道退休后福利,也就是养老金可以分为两种,一个是DB,一个是DC。DB更为复杂,所以协会考的也是DB。这部分的内容不但涉及资产负债表,还涉及到利润表,以及报表的调平项,所以一定要对报表项目的勾稽关系特别熟才可以。这一章还有一个内容是关于公司如果发放了股权激励和期权激励,我们如何调整财务报表。
 
  第三章:外币会计。假设一个公司有子公司,则需要合并会计报表,如何合并呢,这是第一章要解决的问题。如果这个子公司是一个国外子公司呢?它与母公司使用的货币不相同怎么办?此时需要进行货币转换,那么问题就来了,我们应该使用什么汇率进行转换?是业务发生时的汇率,还是报表日的汇率,还是平均汇率?
 
  在第一部分里还有一个单独的话题,就是对金融机构进行财务分析,这和前面三个章节的内容没有任何的关系。主要分析的金融机构就是银行和保险公司。

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  第二部分
 
  第二部分是我们学习财务这门课的终极目标——分析财务报表。
 
  这一部分可以考得很难很灵活,但是由于考试时间、考试方式的种种限制,使得这部分的内容没有办法考得太难。它包含第五章和第六章的内容:
 
  第五章:评判财务报表的质量。这里主要是评判利润的质量,很多知识点与一级很类似,但也有新增的内容。
 
  第六章:用案例的方式介绍了报表的分析方法。这部分内容看起来很复杂很多,但考起来却比较简单。它的难点在于需要综合运用CFA®一级和CFA®二级的知识,如果考生对知识掌握不牢,或者遗忘内容较多的话,可能学起来会比较困难。
 
  重难点
 
  CFA®二级财务考试的重点是在第一部分,但是这部分的考题会比较固定,所以特点是学起来很难,实际考起来都是老师讲过的重点,考题还是比较固定的。
 
  但是对于第二大部分,考题会比较灵活比较综合,所以这部分是难点。
 
  复习策略
 
  由于财务这门课的内容特别多,考点较固定的同时也要求对所学知识的灵活运用,这就要求考生必须对财务的基础知识要特别的熟练才行。
 
  对于第一大部分主体部分,考试还是比较固定的,都是老师课上讲的重点,所以大家可以反复听强化课,建立框架感,最重要的是自己也要总结,也就是默写框架图,毕竟财务是一门很细的学科,对于知识点不能模棱两可,要精准掌握。
 
  根据最近考试的特点,协会对最后2章,分析财务报表这一部分考的是越来越多,考试的内容也是包含了一级和二级财务的内容,考察大家对财务知识的综合应用,典型的考法是分析不同的会计方法,会对会计报表上的科目或者对财务指标会造成什么样的影响。
 
  对于这种灵活的考题方式,我们只能多做题,包括原版书课后题,近几年的MOCK题,还有我们的经典题。通过做题练习,可以体会协会喜欢的出题角度,找到做题套路。
 

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