2020年最新cfa复习策略：职业伦理
作者：admin
来源：未知
2020-08-19 09:16
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一级主要侧重的是对每条准则框架性的把握；
二级开始侧重对于案例分析的考察，但是相较于三级来说二级的案例分析相对还是比较简单的，都是建立在每条准则的基本概念基础之上，case涉及到的准则的分析内容比较简单；
三级依然考察的是案例分析，但是难度大大提高了很多，考察的准则的细节点也会跟多。
Professionalism
I(A) Knowledge of law：
知法：知道与本职工作相关的法律法规、守法：守更为严格的、发现违法行为：要脱离。
I(B) Independence and objectivity：
威逼利诱。Gift：分析师贵重礼物不能收，一般礼物可以收，但是要披露；基金经理可以收礼，但是要披露，如果雇主没有同意就收了，违反了additional compensation。Relationship：与各方的关系都要保持独立客观性，不能收到威胁。
I(C) Misrepresentation：
遗漏重大信息；吹牛：吹资质、吹服务、吹业绩；剽窃：引用别人的东西都要引用。
I(D) Misconduct：
欺诈，与本职工作相关的不正当行为。
Integrity of capital markets
II(A) Material nonpublic information：
原则：内幕信息自己不能用也不能给别人用，同时要积极组织内幕信息的泄露。对于一条信息要进行判断：来源是否可靠，是否是material的，是否是nonpublic的。
II(B) Market manipulation：
Information-based：散布谣言，误导客户；transaction-based：虚增交易量，扭曲价格。
Duty to Clients
III(A) Loyalty, prudence and care：
首先要识别客户：individual，beneficiary（最终受益人才是客户），Mandate（不用关注谁买了这只基金，只需按照基金的mandate进行投资），investment public。投资时一定是站在客户的角度，投适合客户的产品，是否适合客户一定是要站在整个portfolio的角度来看。
III(B) Fair dealing：
原则：要对所有的客户一视同仁，不能歧视任何客户。但是fair不等于equal，可以提供差异化的服务，但是要披露。在给客户账户进行分配的时候，按照order size的大小比例进行分配。对于family account要视同为普通客户的账号，只有夫妻双方的账户才视同为自己的账户。
III(C) Suitability：
投资要投适合客户的产品，如何做到投适合客户的产品，分成三步走：充分了解客户，写IPS，按照IPS进行投资。IPS至少每年更新一次。
III(D) Performance presentation：
不能吹业绩、不正当陈述业绩、保证业绩。披露业绩时，一定要包含所有的portfolio，并且披露的是加权平均的业绩。
III(E) Preservation of confidentiality：
原则：客户的任何信息都要保密。两个例外：如果客户有违法行为的话，可以不用保密，但是如果当地法律要求即使有违法行为也一定要保密的话，不得披露；可以向服务于同一个客户的同事披露。
Duty to employers
IV(A) Loyalty：
对于雇主忠诚主要关注的是离职前、离职后哪些事情可以做，哪些事情不可以做。离职前：业余时间可以做自己的业余爱好，只要不影响本职工作；上班时不能做与任何本职工作不相关的事情；不能从事与雇主相竞争的业务；离职前不能招揽与雇主的客户。离职后：不能带走原雇主的任何东西，除了知识和技能。
IV(B) Additional compensation arrangement：
Additional compensation指的是除雇主支付的、与本职工作相关的报酬。对于此部分的报酬基金经理可以接受，但是要披露，如果不披露就接受的话，违反了独立客观性。但是如果披露了，雇主没同意就收了，就违反此条条款。
IV(C) Responsibility of supervisor：
积极预防：完善公司的相关规章制度；积极发现：积极检查；发现下属有为法行为要积极制止。可将supervisor的责任委托给别人，但是自己不能免责。
Investment
V(A) Diligence and reasonable basis：
在使用别人的任何资料的时候必须要做审慎研究、尽职调查。
V(B) Communication with clients：
在与客户沟通时，任何的信息都要披露给客户，充分披露，不能遗漏任何信息。对于一项投资的风险和限制也要告知客户，同时要区分fact和opinion。由于时间的原因，可以以简短的形式告知客户，但是要告知客户详细信息的获取渠道。
V(C) Record retention：
任何记录都要保存。如果当地法律法规有要求，就按照当地的法律法规；没有要求，记录保存7年。
Conflicts of interest
VI(A) Disclosure of conflicts：
只要会引起别人怀疑的事情，都存在着潜在的利益冲突。从考试角度来看，对于利益冲突只要披露就不违反ethics。
VI(B) Priority of transaction：
交易时的顺序：客户 > 雇主 > 自己
VI(C) Referral fees：
介绍费可以收，但是要披露给相关主体。
Responsibility as members
VII(A) Conduct as members and candidates：
不能考试作弊、泄露任何考试信息，不能损害CFA协会的利益。
VII(B) Reference to institute, designation, program：
CFA是形容词、不是名词，CFA三个字母总是大写，不能说CFA level I，或者创造其他的新词，CFA不能用在公司名字后，不能显著强调。不能说预期自己何时获得charterholder的称号。Candidate通过了三级考试，必须要提交个人陈述和交过年费后才能使用CFA称号。
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